175xx晓晓影院 全文|联想汽车Q4功绩会实录：本年会发布两款全新纯电SUV
专题：聚焦好意思股2024年第四季度财报175xx晓晓影院
联想汽车当天发布了遣散12月31日的2024年第四季度及全年财报。第四季度，总营收为443亿元，同比增长6.1%，环比增长3.3%。净利润为35亿元，同比下滑38.6%，环比增长25.3%。不按好意思国通用管帐准则，净利润为40亿元，同比下滑12.0%，环比增长4.9%。
2024年全年，总营收为1445亿元，同比增长16.6%。净利润为80亿元，同比下滑31.9%。不按好意思国通用管帐准则，净利润为107亿元，同比下滑12.5%。
详见：联想汽车第四季度营收443亿元 经调净利润40亿元财报发布后，联想汽车照管层召开电话会议，联想汽车董事长兼CEO李想、CFO李铁、总裁马东辉以及高档副总裁邹良军参加会议并回复了分析师发问。
以下为本次电话会议分析师问答技艺主要内容：
瑞银集团分析师Paul Gong：我的第一个问题关联公司的纯电动车型。我想请教照管层，公司本年（纯电车型）全体的发布节拍是若何的？后续联想的纯电车型有哪些亮点可以和全球共享？我的第二个问题关联公司的AI发展策略，对此照管层有哪些最新信息能与咱们共享？
李想：对于你的第一个问题。联想汽车本年会发布两款全新的纯电SUV。咱们的首款纯电SUV联想i8将在7月发布，联想i6也会鄙人半年发布。咱们的发布节拍基本上会与2022年发布联想L9和联想L8的节拍较为肖似。这种发布节拍的公正除了能匡助咱们鄙人半年得回相比好的销量之外，也能为咱们鄙人一年的一季度储存更多的订单。另一方面，咱们不会在发布会之前公布太多的居品信息，咱们但愿能够让居品的亮点与用户的简直体验、购买、委派更精采地贯穿在通盘。
对于你的第二个问题，即东说念主工智能的策略联想。咱们认为，东说念主工智能在现阶段最本质的责任照旧实现智商的要紧松懈。以最要紧的自动驾驶为例，在律例的算法下，（大模子）相比肖似于虫豸或者一些低等动物在学习开车；自后咱们（将大模子）升级到了“端到端+VLM”，其实“端到端+VLM”相比肖似于山公开车，配合着东说念主类的一些简单扶持指令，诚然智商擢升了许多，然则仍然无法达到东说念主类顶级事迹司机的水平。这是由总共模子的期间架构决定的。同期，“端到端”和“VLM”还处于两个不同的脑系统，每个脑系统齐不够苍劲。
是以咱们要惩办的问题之一是，如何让大模子能够像东说念主类相同学习驾驶车，让它能够清醒简直的物理世界，也能清醒导航在内的软件，还能够清醒车内乘坐者抒发出来的多样需求。这就需要咱们把今天三个范围的不同模子放在一个基座里进行老到，（这三个范围）包括面向3D Vision的空间智能、大谈话模子的谈话智能，也包括端到端所实现的具身智能。唯有把这三类模子放在一个基座下进行老到，它智力信得过地像东说念主相同地清醒物理世界、清醒东说念主的意图、清醒软件的一切、像东说念主相同开车，并最终达到卓绝事迹司机的驾驶水平。
以上是咱们对东说念主工智能智商松懈的清醒。
摩根士丹利分析师Tim Hsiao：我的第一个问题想要跟进一下前边提到的新址品。刚刚照管层提到了联想汽车新车上市的节拍，我想请教照管层，您如何看待本年集团销量的增速？另外，讨论到后续新车上市的节拍以及产能爬坡、联想汽车L系列的升级换代，以及下半年纯电车型的推出，照管层揣度简略何时联想汽车的销量能回到昨年旺季的水平？或者挑战前高？是不是要比及下半年，到时候契机会大一些？
邹良军：本年，咱们和会过居品升级扩大销售收罗、加强营销，同期加速外洋市场的拓展，从而实现销量增长的松懈。
在居品方面，本年咱们将继续推出联想L系列和联想MEGA的智驾焕新版，以及新的纯电SUV车型。新的纯电SUV将为咱们得回更大的市场空间。同期，咱们的智驾系统在升级到基于1000万Clips老到的V13版块之后，智驾智商得到了很大的擢升，也为咱们本年的销量增长打下了坚实的基础。
在销售收罗方面，面前咱们还是有逾越502家销售门店。在此基础上，咱们还推出了“繁星方向”，也即是与售后工作相助伙伴通盘，加多在咱们在四线和五线城市的门店遮蔽。除了这些正经门店之外，咱们本年还在天下的高端市集开设了逾越200个零卖展厅和60个快闪店，以得回更大的获客启齿。
在营销方面，咱们迭代了一线销售军队的作战队形，加多了专职的线上直播军队，扩大了获客的启齿。同期，咱们通过专职DCC，即招呼中心东说念主员配置，提高了咱们的滚动效果。
更要紧的少许是在外洋市场方面。面前在外洋市场咱们也在按照联想鼓舞，面前在中亚、亚太等市场齐取得了相当可以的阶段性进展。咱们也会络续加多在拉好意思、中东欧洲市场的过问。咱们在外洋市场的授权经销商责任也还是冉冉开展，跟着一批高质料、有训诲的授权经销商加入，咱们有信心本年联想汽车能够在外洋市场得回一个可以的市场增量。
依托期间迭代带来的居品竞争力擢升，以及天真精确的市场策略和渠说念膨胀，总体上我对公司本年的销量增长充满了信心。
摩根士丹利分析师Tim Hsiao：我的第二个问题想跟进一下AI。李总（李想）前边也提到要抑遏加强研发，我的问题是，联想汽车在畴昔三年与AI干系的研发过问范畴简略会是在若何的水平？另外皮诳骗端，除了面前两个相比大的中枢诳骗，即包含自研大模子的联想同学App和刚才提到的自动驾驶外，畴昔咱们还会看到哪些AI的新诳骗场景，包括车与非车（诳骗场景）？
李想：畴昔，公司在全体AI范围里的干系研发策略投资深信是会显贵加多的，但咱们的基本原则照旧要依靠自身的造血智商来惩办问题。
在诳骗场景方面，我以为全球可以换一种想考花样：咱们这家企业在畴昔总共东说念主工智能行业中的定位到底是什么神志的？这是咱们要想考的问题。在深信了咱们的定位以后，对咱们自身智商的条件也会随之出现，咱们会想考如何为用户提供信得过的价值。
在1975年以后，也即是在个东说念主电脑期间发生变化的时候，背面渐渐出现了苹果的Mac、微软的DOS以及Windows等等，这是第一个阶段。到了第二个阶段，即转移互联网期间，咱们看到了苹果的iPhone、谷歌的安卓的出现，它们一个代表的是结尾，一个代表的是操作系统和通达的软件平台。这两类的企业齐得回了普遍的市场收效，然则它们自身的定位和作念出的采用是不相同的。像苹果这种垂直整合的结尾，它会减少一定的通达性，但同期会更好地确保用户体验；而对于安卓生态，它会采取加多我方的通达性，然则也会影响一部分的体验。我以为这是统统不同的采取。
回到联想汽车，回到咱们自身，咱们到底应该采取哪一个变装？这是咱们应该想考的首要问题。
咱们认为，联想汽车的变装是要作念AGI（通用东说念主工智能）期间的结尾企业。在AGI期间的结尾条件又和PC期间、转移互联网期间是不相同的。举个例子来说，全球可以把畴昔通盘在物理世界里会呈现出来的AGI结尾想象成机器东说念主，它要有感知的智商、决策和推理的智商、必要的推论智商、自身的响应智商，它要像信得过的东说念主相同去责任。
基于这种想象，这就意味着它们背后的智商条件也不相同，比如软的部分，包括模子智商、软件智商、操作系统智商；硬的部分包括硬件施行的智商、苍劲的酌量智商等等。在运营方面也会有两个挑战，一个是在这么的布景下，咱们如何去运营AGI？咱们可能要作念一些实景模子，而不是说写一套IT软件就能够运营AGI机器东说念主。除了照管这些硅基的机器东说念主，我信赖碳基东说念主类的照管花样也会有透顶的不同。
要是想在畴昔成为AGI期间信得过的结尾企业，这些齐是咱们所濒临的必要挑战。这亦然咱们想考背后问题的要害。要是咱们以用户的场景来看，按照时刻的推演，与用户生计干系联的会有三类机器东说念主：一个是L4级别自动驾驶的空间机器东说念主，它在一个通达空间里开动；第二，畴昔会出现与东说念主合体的，能够增强东说念主的智商的机器东说念主；第三，更难一些的其实是空间内的东说念主形机器东说念主。我认为这三类结尾机器东说念主，或者说AGI机器东说念主，它们会把用户的生计作念得相当完善，就好比今天咱们在使用苹果开导的时候，会有Mac、iPhone、iPad、以及Apple Watch等一系列居品。
以上是咱们对总共硬件期间以及畴昔三到五年甚而更永恒的时刻里，联想汽车应该去作念的事以及咱们自身的定位。
色吧高盛分析师Tina Hou：我的第一个问题是，对于2026年，照管层对总共行业有哪些预测？包括对居品销量、市场竞争等等方面。本年联想汽车主要的温煦点照旧智驾，来岁照管层会更温煦哪些方面？
我的第二个问题要回到智驾本人。照管层认为，从中永久来看，跟着L3、L4级智能驾驶的到来，联想汽车在软件方面会有变现智商吗？
马东辉：对于你的第一个问题，即2026年的行业竞争。
源流，咱们认为2026年国内市场新动力汽车的浸透率仍然会握续高涨，市场竞争会从增量竞争转向存量竞争，品牌对于每一家的销量影响齐会变得越来越大，破钞者会更倾向于去采取盛名、口碑相比好的品牌。
另外，在每个价钱段，头部品牌会凭借居品、期间、品牌以及工作的玄虚上风，它们的市场份额会进一步加多。也即是说，市场聚首度会进一步擢升。另外皮期间方面，咱们也认为期间会加重竞争。繁多车企品牌齐会加速在高阶智驾方面布局，智能驾驶的竞争会愈发强烈。除此之外，咱们认为多元期间的发展和竞争也仍然会存在。比如擢升操控和欢然性的智能线控底盘的期间，以及擢升交互体验的座舱AI期间，它们齐可能会成为2026年甚而畴昔居品力竞争的焦点之一。
对于联想汽车自身，咱们的策略是会抑遏完善居品矩阵。在2026年咱们也会有新址品上市，届时咱们将完成增程、纯电车型矩阵的构建，遮蔽多级别、不同的价钱区间，称心更多破钞者的需求。另外，咱们也会加大在智驾等AI期间上的过问，保握居品力的源流。在超充收罗方面，咱们会握续加速超充收罗的布局，擢升遮蔽率和工作的质料，惩办破钞者的里程慌乱。在总共全球收罗拓展方面，除了国内市场，咱们也将通过多种相助花样，加速建立外洋的销售和工作收罗。
对于你的第二个问题，即畴昔L3、L4级别的智能驾驶能否终了。
咱们认为现时的智能驾驶就包含L2、L3在内，它照旧扶持东说念主开车的一个器用。可能在期间有谋划上会有一些分离，但仅仅体面前使用的范围以及扶持智商的高、中、低，本质上车照旧东说念主在开，东说念主和车之间的关系并莫得发生本质的变化。但要是自动驾驶进化到L4级别，这就意味着质的飞跃。这时候，智驾系统就会从器用造成助手，信得过能够替代东说念主去开车，也就异常于是你请了一个专职的司机。在这种情况下，咱们信赖用户会答允为此付费。
不仅如斯，用户在不需要我方开车之后，汽车也将升级为AI期间的一个空间机器东说念主。这时候，车内的软件工作将被赋予更高的价值，揣度将会产生新的买卖模式，让软件变现存更大的想象空间。面对L4级别智能驾驶的普遍后劲，联想汽车的团队也还是在积极探索，奋勉在L4期间驾临之际收拢市场机遇。
德清醒银行分析师Bin Wang：我的第一个问题是对于财务的。能否请照管层与咱们共享一下对于第一季度的毛利指引？因为咱们看到了一些正面的影响要素，比如零部件本钱的下落，但也看到一些负面影响要素，比如尾款的减免。是以我想请教照管层，您认为公司一季度的毛利率简略会在什么水平？
李铁：受到春节假期以及春节期间促销行为的影响，第一季度经常是咱们的销售淡季。咱们揣度第一季度的汽车毛利率约为19%。
德清醒银行分析师Bin Wang：我的第二个问题是，我看到最近有媒体报说念称李总（李想）畴昔可能不再负责汽车业务，要点会放到AI业务上。要是是这么的话，照管层能否与咱们共享一下，集团照管层的单干是否会有调整？照管层将如安在车与AI之间找到均衡？
李想：源流，我仍然是公司的CEO，照管着汽车业务干系的居品线、居品部、品牌、策略等团队，这与2024年是统长入致的。照实，咱们在策略BRM（买卖关系照管）和DSTE（“从策略到推论”）负责东说念主方面作念了新的单干，仍然是有用地通过全公司的协同花样来实现策略。
中信分析师Yingbo Xu：我的第一个问题关联联想MEGA。这一年往日了，照管层如何看待联想MEGA的市场推崇？畴昔，照管层对MEGA居品本人还有哪些预期？
我的第二个问题是，刚才照管层提到了短期的国际化出口问题。从中永久来看，照管层如何看待公司国际化的策略联想？
邹良军：对于你的第一个问题。
联想MEGA是一款定位在50万以上的豪华纯电MPV，还是连气儿多月保握在这一细分市场销量第二的位置，仅次于丰田的埃尔法。
本年，咱们但愿联想MEGA能够络续保握这一细分市场前三的情状，实现逾越1万到15000台的全年销量。此外，联想MEGA的用户净推选值，也即是咱们说的NPS，握续保握高位，是联想汽车通盘居品顶用户口碑推崇最佳的。在诸如春节这么的远程出行场景中，联想MEGA的底盘、座椅欢然性、NVH、智能座舱、智能驾驶以及高速的5C超充工作，这些齐为用户带来了卓绝预期的居品体验。是以联想MEGA的NPS和销量在春节后也出现了较大幅度的擢升，这讲明用户对子想MEGA的居品和工作是高度温顺的，何况答允向身边的东说念主推选。
同期，跟着咱们自建的5C超充站逾越1900座，联想MEGA用户不管是在高速上照旧城市说念路上齐能够得到5C超充体验，惩办了用户远程充电不便捷的问题。咱们还在络续加大5C超充收罗的树立，按照方向，咱们本年一季度将会完成逾越2000个超充站，买通“九横九纵”的国度级高速公路。咱们将在联想i8发布的时候树立完成逾越2500个这么的超充收罗。在本年四月份，咱们将树立完成G318公路的5C超充收罗。届时，联想车主将可以开着联想MEGA飞奔在G318公路上。咱们本年还将继续灵通逾越50条旅游清醒，为联想车主提供便捷、快捷的充电体验。
到本年年底，咱们将遮蔽国度级高速主线里程逾越67000公里、省级高流量高速公路1万公里，想到遮蔽逾越77000公里。面前，国内四大经济带还是建成483座高速超充站，平均圮绝99公里。本年年底，咱们将实面前四大经济高速公路超充站的全遮蔽。跟着本年超充收罗的抑遏完善，以及本年联想i8等其他纯电车型推向市场，多个纯电车型将为咱们带来范畴效应，咱们对子想MEGA的销量充满信心。
对于你的第二个问题。
2025年公司照管层还是明确了国际化和外洋市场是公司的中枢策略之一。咱们会谨慎地开拓外洋市场，何况从品牌营销、渠说念、售后工作体系、组织和团队等方面构建干系的智商。本年一开年，咱们就成立了零丁的外洋市场拓展部门，从公司内抽调了一批有训诲的东说念主员加入了这个团队。
在市场方面，咱们会依托面前在中亚市场还是诞生起来的豪华品牌形象，络续加大市场拓展。同期，咱们在往日一年还是在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、阿联酋等市场建立了联想汽车我方的售后工作中心，咱们也给当地及格的售后工作收罗提供原产零配件和期间复古工作，确保外洋客户能够得到联想汽车一直袭取的“为用户提供省时、宽解、省钱”的工作。
同期，咱们也在加大中东、拉好意思、亚太等市场的拓展，咱们会和当地优秀的相助伙伴通盘加掀开拓外洋市场的力度。咱们会采取一批优秀的经销商当作咱们在当地的相助伙伴，与他们通盘开拓市场，同期，咱们也会在以上市场加大当地的营销过问，树立完善的售后工作收罗。
2025年是联想汽车外洋市场正经开启的元年。凭借着往日多年在中国市场蕴蓄的居品智商、销售以及工作体系智商，信赖本年咱们可以在外洋市场取得一定的得益。（完）
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